市场速递：经济放缓担忧加剧，美元止跌

隔夜市场回顾（2022.5.19）周三美国零售商业绩暴雷，加上糟糕的房地产数据加剧了人们对经济放缓的担忧，避险资产美元和黄金上涨，美股重挫，油价下跌。 5月18日，数据表示，美国股市已经见顶，熊市将持续到2024年，美联储对此无能为力。认为，标准普尔500指数1月4日已经见顶，目前正在下跌。美联储会发现，他们的刺激计划最终并没有真正起作用，而人们只有在经济崩溃时才会发现这一点。 在美联储率先加息的情况下，全球货币政策差距不断扩大，支撑了美元目前的涨势。越来越多的人预期，美联储将在未来三次货币政策会议上加息50个基点。

黄金交易提醒：美元杀回马枪金价低位徘徊，美股大跌黄金多头或择机出动？关注初请数据

周四（5月19日）亚洲时段，现货黄金低位徘徊，目前交投于1815美元附近，美联储官员继续发表鹰派讲话，强化激进加息预期，帮助美元周三上涨，暂时中断了美元的高位回调，令金价承压；不过，美国4月建筑许可降至五个月最低，标普500指数和道指创近两年最大跌幅；富国银行三周两次下调标普500指数目标；摩根大通下调美国GDP增长预期，联合国下调2022年全球经济增长预期；这些仍给金价提供避险支撑。 本交易日重点关注美国初请失业金人数变动和美国4月成屋销售年化总数，留意俄乌局势、新冠疫情和美联储官员讲话。 基本面主要利空美联储哈克认为6月和7月均将加息50个基点，然后再更“有节制地”升息芝加哥联储埃文斯：利率超过中性水平可以遏制高通胀美元结束三连跌 基本面主要利多美国4月建筑许可降至五个月最低，房地产市场正在放缓标普500指数和道指创近两年最大跌幅经济衰退成为基本预测情形，富国银行三周两次下调标普500指数目标摩根大通下调美国GDP增长预期 因美股下跌对金融财富产生冲击效应高盛CEO称美国有经济衰退风险，Solomon指通胀“极具惩罚性”联合国下调2022年全球经济增长预期 后市前瞻 整体而言，短线金价仍存在震荡下探的风险，但经济衰退预期和美股大跌等因素，有望吸引逢低买盘给金价提供支撑，这会限制金价的下跌空间；短线金价存在低位震荡筑底的可能性。

黄金市场分析：美国4月零售超预期 现货金价冲高回落

周二(5月17日)纽约时段盘中，美国方面公布了市场关注的恐怖数据美国4月零售销售，结果该数据表现超出市场预期。数据公布后，现货黄金从日间的高位1835附近回落，低收于1814美元水平附近，全日跌幅为0.53%。 周二美国零售销售具体数据显示，美国4月零售销售月率实际公布0.90%，预期0.8%，前值0.5%；美国4月零售销售年率实际公布8.19%，前值6.9%。美国4月核心零售销售月率实际公布0.60%，预期0.3%，前值1.1%。美国4月零售销售月率录得0.9%，创今年1月以来新高。 在周二参加的一项活动中，美联储主席鲍威尔表示需要看到通胀水平以显著的方式下降，否则将继续推进这一目标的实现，会毫不犹豫加息到中性水平之上，但是没有明确具体的数值。美联储官员埃文斯表示，如果通胀对紧缩政策的反应没有达到所需的程度，“我们将继续努力”。 有分析称，如果通胀在夏季没有消退，美联储可能会被迫在9月份或以后大幅加息为了全力抗击通胀。截至目前美联储已经在前两次会议上共计上调75个基点。美联储加息态度之坚决，恐将继续掣肘着黄金反弹欲望。

市场速递：避险情绪消退，风险资产大涨

上周五通胀见顶迹象带来的释然，抵消了市场对美联储收紧政策可能令经济陷入衰退的担忧，美元下滑，美股反弹，油价跳涨。本周重点关注美国零售销售、欧元区和日本的GDP等。 全球金市：上周五金价下跌，周线连续第四周下跌，美元走势强劲以及美国即将采取更激进的利率行动，令人们对黄金的兴趣减弱。黄金期货下跌0.9%，报每盎司1,808.20美元。 重磅—市场要闻 俄乌谈判“已事实上搁置”，乌方对谈判不感兴趣俄罗斯总统普京称，俄罗斯与乌克兰的谈判“事实上已被搁置”，乌克兰方面对于对话不感兴趣。泽连斯基此前再度表示，已准备好与普京进行直接对话。 芬兰正式宣布加入北约，瑞典预计本周二提交加入北约的申请芬兰总统和政府外交与安全政策部长级委员会批准芬兰加入北约的申请，议会将于16日开会审议芬兰加入北约的申请。 俄罗斯电力公司暂停向芬兰供电当地时间13日，俄罗斯统一电力进出口公司下属的北欧子公司Rao Nordic宣布，从5月14日起暂停向芬兰供电，原因是芬兰方面有欠款未支付。 伊拉克6月石油生产配额增加5万桶/日，7-9月再逐月增产伊拉克驻欧佩克代表表示，欧佩克同意伊拉克自6月起将生产配额提高5万桶，至450万桶/日，并确认该国6-9月将逐月增产石油5万桶/日。 拜登政府取消了两项石油和天然气钻探租约拍卖拜登政府取消了今年晚些时候拍卖美国沿海三个地区的开采权的计划，可能会使石油和天然气企业在不知道将持续多久的时间内，无法在海上区域的新钻井点开展活动。

5月16日财经早餐：金价低位徘徊，受强势美元压制；俄乌局势担忧升温，油价高开创近一个半月新高

周一（5月16日）亚市盘初，现货黄金低位徘徊，目前交投于1810关口附近，受到美联储激进加息前景和强势美元的压制，上周五金价一度失守1800关口；美元指数窄幅震荡于104.5附近，略低于上周五创下的近20年新高105.02，短线美元指数严重超买，需要提防短线回调风险；美原油小幅高开，一度上涨近1%，刷新近一个半月高点至111.57，俄乌局势担忧情绪升温，给油价提供上涨动能。

黄金市场分析：美国4月PPI保持增长 黄金加速下行

周四美市尾盘，现货黄金收报1821.63元/盎司，下跌30.71美元或1.66%，盘中最高触及1858.66美元/盎司，最低触及1821.19美元/盎司。 周四日内公布的数据显示，美国至5月7日当周初请失业金人数为20.3万人，为2022年2月12日当周以来的新高。美国上周初请失业金人数意外上升，但劳动力市场状况并未出现实质性变化：对工人的需求依然强劲，且短缺现象严重。初请失业金人数自3月份触及逾53年低点16.6万人以来，一直处于停滞状态。

黄金市场分析：美国4月CPI略高于预期 黄金小幅反弹

周三20:30公布的美国4月未季调CPI年率录得8.3%，较前值的8.50%回落，但高于预期的8.10%。数据公布后，现货黄金走出深V走势，短线下挫15美元最低触及1834.83美元，之后收复全部失地，并反弹至1850关口上方。　技术图形上，黄金昨日下探回升收阳，亚盘惯性下探触及年线1832支撑启稳整理，欧美盘伴随二次回踩再回升收在高位，日线收盘一根中阳线，最高至1857.90美元|盎司。日线结构双阴配合单阳反弹修正，从结构而言，目前仍处于向下趋势当中，虽有反弹，但目前还不足以判定是反转。短线4小时图由于走出二次下探回升。短线不排除进行反弹拉锯，再次下行要等回吐昨日的空间，破低之后才能进一步延续，不然短线容易维持在低点上方进行修正。当然目前的空间也谈不上反转，日内短线先当作震荡思路对待。

美联储官员强化加息预期，金价失守200日后迎CPI考验，剑指1800关口

周三（5月11日）亚洲时段，现货黄金延续跌势失守200日均线，一度创近三个月新低至1831.30美元/盎司，因美元重拾升势，同时投资者将注意力转向美国通胀数据，以寻找美联储货币政策策略的线索。尽管地缘局势依然动荡，但暂时被市场忽略，机构认为美国股市可能暂时见底，也对金价不利。技术面来看，金价存在跌向1800关口的可能性。 数据显示：“起初金价显示出可能企稳的迹象 ，但在通胀数据公布前，投资者仍感到紧张。美元走强正在殃及黄金……尽管我们看到债券市场抛售暂停，但很明显，投资者不会立即重返金市”。

五年后金价升至4000美元或跌至1300美元？美联储行动很关键

在大家都在关注美联储紧缩周期的情况下，五年后的金价会是什么样？根据数据提供的分析，金价有两种选择:跌至每盎司1300美元或飙升至每盎司4000美元。但这完全取决于美联储收紧货币政策的速度。 按照缓慢的加息周期情况，即逐步上调利率，金价可能在五年内达到每盎司4000美元。数据表示：“美联储缓慢的加息周期对黄金非常有利(特别是在一年后)。一旦美联储开始缓慢加息(最高平均降幅为-2%)，金价几乎不会跌破任何水平。5年平均上涨115%，按今天的价格计算，相当于2027年金价超过4000美元。缓慢的加息周期是一次增加25个基点的加息周期，总的加息幅度较小。第一年内的上调和/或较低的终端基金利率。”

G7誓言逐步禁止进口俄罗斯原油，市场看涨黄金后市

周一（5月9日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1880美元附近，一方面，俄乌地缘局势依然紧张，七国集团领导人誓言逐步禁止进口俄罗斯石油，全球股市近期普遍走弱，给金价提供避险支撑；但美元指数依然表现强劲，受到加息前景的支撑，美国4月非农就业报告也表现靓丽，令金价涨幅受限。 本周全球多个国家将出炉CPI和PPI数据，料将进一步反映通胀上涨压力，市场预计美国通胀将维持在近40年的高位，这可能会提供黄金的吸引力，因为投资者会购买黄金抵御通胀。调查显示，多数分析师和散户均倾向于看涨黄金后市。 此外，本周将会有大量的美联储官员陆续发表讲话，投资者也需要予以关注。

黄金交易提醒：美元“猛如虎”，黄金多头被吓坏！等待“非农”决战

周五（5月6日）亚洲时段，现货黄金小幅走弱，目前交投于1868美元附近；周四金价冲高回落，因市场认为美联储收紧货币政策的力度超过其他主要央行，美元指数录得近两年最大单日涨幅，再次刷新近二十年新高，抵消了美联储加息立场相对不那么鹰派对金价的支撑。 美联储前副主席克拉里达认为，美国利率必须加到至少3.5%，英国央行将基准利率上调至1%，都令多头顾忌持有黄金的机会成本，尽管美股大跌和地缘局势仍给金价提供支撑，但短线金价仍偏向空头。 市场目光开始转向晚间的非农就业报告，从ISM制造业就业指数、ISM非制造业就业指数、ADP、初请失业金等数据来看，晚间的非农就业人数可能增幅有限，仍可能会给金价提供探底回升的机会。但若非农表现强于市场预期，则需要提防金价下探1850关口的可能性。 此外，美联储官员也将陆续发表讲话，可能会给美联储未来货币政策做进一步的暗示，投资者也需要予以关注。

黄金交易提醒：美联储决议来袭，警惕“靴子落地”行情！硝烟再起，多头将绝地反击？

周三（5月4日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1864美元附近，上一交易日由于地缘局势有所恶化，金价在1850关口附近获得了一些支撑，本交易日将迎来美联储利率决议，大概率会加息50个基点，多头仍有所顾忌。但目前金价已经部分消化了本次加息和未来多次加息50个基点的利空影响，投资者需要提防“靴子落地”后的多头反扑。 此外，本交易日还需留意美国4月ADP就业人数变动和美国4月ISM非制造业PMI数据，相对而言，利率决议前，金价可能维持弱势，但对地缘局势的关注需要加强，利率决议后，金价可能会引来震荡筑底甚至是震荡反弹的机会。