亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1916.20美元/盎司附近，因为隔夜金价跌幅较大，技术面存在一些反弹调整需求。周四欧洲央行如期加息50个基点，但欧洲央行行长拉加德的讲话并不鹰派，美元指数大幅反弹，令金价大跌近40美元。 周四出炉的美国初请失业金人数低于市场预期，降至九个月最低，也给美元提供支撑，在周五非农数据公布前，一些黄金多头获利了结，对拖累金价表现。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，对金市的基本支撑依然强劲，但市场小幅回调可能是由于在明天的美国月度就业数据之前出现一些获利了结。 本交易日市场目光将聚集美国1月份非农就业报告，虽然预期并不乐观，但从其他相关数据来看，非农新增就业人数好于预期的可能性较大，鉴于黄金技术面见顶信号进一步增强，投资者需要提防金价短线的进一步下行风险。

亚洲时段，现货黄金高位震荡，目前交投于1953美元/盎司附近。周三美联储如期加息25个基点，但美联储主席鲍威尔有关通胀阻击战意外鸽派的发言导致美元大跌，并向投资者发出利率峰值可能临近的信号，给金价提供强劲的上涨动能，金价一度涨至1957.14美元/盎司，为4月21日以来新高。 渣打银行分析师Suki Cooper称鲍威尔的新闻发布会“相对鸽派”，他表示，“暗示利率将达到峰值，并强调了通胀下降，在美元走软和实际利率回落之际，这已经给金价带去提振。”  美国1月份ADP数据和1月份ISM制造业PMI数据也表现较差，也给金价提供支撑，如果金价能够攻克1960关口，后市有望进一步涨向2000整数关口。

周三（2月1日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1927美元/盎司附近。隔夜金价探底回升，虽然上周出炉的美国四季度GDP数据增强了鹰派预期，再加上月末仓位调整因素，美元指数周二一度反弹至近两周高位附近，金价则一度跌至1900整数关口附近，但美国第四季劳动力成本增幅低于预期，令鸽派预期有所回升，吸引逢低涌入金市，帮助金价扭跌为涨，收盘交投于1928美元/盎司附近。 本交易日市场目光将聚集美联储利率决议，市场普遍预期美联储将加息25个基点，但对于美联储的鹰鸽态度还存在一定的分歧。一方面，美联储可能强化将利率较长时间维持在5%以上，以更好的控制通胀水平，但另一方面，市场怀疑美联储可能会向外界传递将在5月份中止加息的信号。

国际金价下跌，国际货币基金组织在最新报告中提到了通胀担忧，称各国央行仍需保持警惕。市场参与者继续等待美联储即将公布的新政。交易员大多预计，美联储将在为期两天的政策会议结束后下调加息幅度至25个基点。在连续四次加息75个基点后，美联储在去年12月将紧缩步伐放慢至50个基点。但上周公布的美国第四季度国内生产总值(GDP)数据显示经济赋有弹性，这可能使美联储在更长时间内坚持其鹰派立场，并引发了美国国债收益率的新一轮上涨，对非孳息资产黄金形成压制。

周四(12日)亚洲午市，金价于八个月高位附近徘徊，市场等待美国公布最新CPI数据，投资者普遍预期通胀将进一步放缓。同时，铜价从七个月高位轻微回落。 今晚，美国将公布消费者物价指数(CPI)，人们普遍预计12月通胀率将比11月进一步放缓，而美联储因此可望无需像2022年那样快速加息。 加息步伐放缓将减轻高利率对非收益性资产的压力，并利好金价。市场也在押注，通胀降温将最终推动美联储终止当前的加息周期。 金价还受到避险需求增加支持，因投资者对经济衰退感到担忧并预计美元已见顶，故转向黄金。

周二（1月10日）亚洲时段，现货黄金高位震荡，目前交投于1874美元/盎司附近，虽然美元周一延续跌势并创下了近七个月新低至102.94附近，但金价受到1880关口附近阻力，美联储官员重申抗通胀激进立场，令黄金多头有所顾忌。 数据表示：“利率看起来会继续攀升。但他们能做的确实有一个极限，市场正在消化这一点。我们也看到了一些对避险资产的买盘。从技术上看，黄金看起来有进一步上行的空间，因为我们继续看到黄金强势升穿所有这些阻力位。” 同时，在即将到来的1月31日至2月1日的会议上，加息50个基点或25个基点都有可能，但亚特兰大联储总裁博斯蒂克称，在校准利率方面“更加谨慎”是合适的，利率可能会保持在高位一直到2024年。 货币市场的押注显示，美联储2月政策会议上加息25个基点的几率为75%，预计到6月将达到略低于5%的终端利率。

周一（1月9日）亚洲时段，现货黄金小幅冲高，一度创2022年5月10日以来新高至1878.87美元/盎司，2022年6月13日高点阻力也在该位置附近，需要留意能否有效突破。尽管12月就业岗位增幅超预期，但薪资增长低于预期，且美国服务业在超过两年半的时间里首次出现萎缩，美国工厂订单在10月增长后11月也出现下降，市场提高了美联储1月份仅加息25个基点的预期，令美元大幅走弱，逼近逾半年低位，美债收益率也跌至逾两周低位，给金价提供上涨动能。 数据表示，“我们确实看到最新的就业报告有点金发姑娘的意思……整体就业增幅略高于预期，但确实也看到薪资增长放缓，我真的不认为我们看到了很多能改变美联储方向的信息，显然市场更关注的是美联储愈发接近加息的终点。” 本周投资者需要重点关注周四（1月12日）出炉的美国12月份CPI数据，同时需要关注美联储官员的讲话和市场对美联储1月份加息预期的变化。调查显示，散户倾向于看涨2023年金价。

周五（1月6日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，因隔夜大跌后存在一些反弹调整需求，目前交投于1837美元/盎司附近。周四金价大幅走弱，远离周三创下的逾半年高点，因美联储官员认为没有必要改变2%的通胀目标，数据显示美国劳动力市场比预期更吃紧，提振了加息将持续更长时间的预期，美元指数大涨至近一个月高位。 市场数据表示，美元指数走强对黄金构成了压力。他强调，由于劳动力市场持续强劲，美联储将在更长时间内继续保持鹰派立场。 同时“很明显，数据显示，劳动力市场非常有韧性。只要劳动力市场有韧性，美联储就必须继续收紧金融状况以降低通胀，预计投资者将密切关注周五就业报告中的薪资通胀数据。”

贵金属：周初请失业金人数回升 金银震荡偏强 周四晚间，COMEX黄金期货上涨0.6%，报1826美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.7%报24.250美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报410.08元/克，上涨0.33%；沪银2302主力合约报5368元/千克，上涨1.30%。美国上周初请失业金人数升至22.5万人。 美国11月成屋签约销售指数环比跌4%弱于预期，隔夜美元指数略有下行，金银震荡偏强。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。短期内贵金属缺乏上行驱动，或需等待更多明确衰退信号或就业走弱信号出现。

周四（12月29日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1809.21美元/盎司，美元指数小幅走弱，给金价提供支撑，而且周三金价的回落再次守住了21日均线关键支撑，金市也出现了一些逢低买盘。本周以来，亚洲疫情相关消息对市场情绪影响较大，市场担忧情绪起伏不定，分析师整体略微偏向看涨黄金后市。 本交易日投资者需要关注美国初请失业金人数的变动。

根据行业共识数据，2021年全球金矿黄金产量达到约3580公吨，比2020年(3480公吨)高出约3%。中国是最大的黄金生产国，其次是澳大利亚、俄罗斯和美国。 澳大利亚政府工业、科学、能源和资源部(DISER)在其最近的报告中表示，受中国、澳大利亚、北美和西非产量增加的推动，预计2022年全球金矿产量将增长2.2%，至3660吨。 中国是世界上最大的黄金生产国，随着山东省大多数矿山恢复生产，中国的黄金产量预计将在2022年上升。  数据显示，在世界第二大黄金生产国澳大利亚，一系列稳定的项目预计将使该国的金矿产量在2022年达到308吨。 加拿大和美国的产量预计将在2022年分别增长19%和9.8%，达到225吨和201吨。由于自2020年4月以来一直处于维护和保养的Porgera金矿重新启动，预计到2022年，巴布亚新几内亚的产量将增加31%，达到55吨。

周五（12月23日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1793.92美元/盎司附近。周四美国初请失业金人数低于预期，三季度GDP数据被上修，市场担忧美联储在对抗通胀的道路上更加激进，给美元提供支撑，金价则再度回落至1800关口下方。数据表示：“黄金下跌，美国经济继续显示出韧性，这可能使美联储的收紧力度比市场消化的要大得多。” 技术面来看，日线级别，金价在相对高位出现了三次类似“黄昏之星”的顶部K线组合，投资者需要提防金价后市的下行风险。本交易日将迎来美联储衡量通胀水平的数据——PCE数据，投资者需要重点关注。目前市场预计美国11月PCE物价指数同比上涨5.6%，低于10月的6%，核心CPE预计同比上涨4.7%，低于10月的5%。如果数据符合预期或者低于预期，则有望在短线给金价提供上涨动能。此外，还需关注美国11月耐用品订单月率初值的表现，该数据对GDP有一定的前瞻参考作用，因此市场影响也比较大，目前市场预计环比下降0.6%，前值为1.1%，如果符合预期，也有望给金价提供支撑。 不过，临近圣诞节假期，预计整体交投空间可能会受到一定的限制，近几个交易日SPDR黄金ETF持仓也一直没有变化。

周四(22日)亚市，金价维持本周升势，对2023年经济衰退的担忧刺激了一些避险资金进入黄金市场，目前焦点转向稍晚公布的美国经济数据。不过，该指数仍远高于美联储的目标范围，表明美联储仍需要进一步收紧政策来抑制通胀。发达市场可能仍将继续上调利率，并会抑制未来几个月的金价，此前日本央行、欧洲央行和英国央行也发出了鹰派信号。此外，投资者还需关注周五公布的消费者物价指数(CPI)，尤其是日本央行实施了近十年的宽松措施之后。工业金属方面，美国铜期货价格上升0.65%，报3.8420美元/磅，本周迄今升2%。投资者继续押注中国将加大经济刺激力度。本周国常会表示，部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。

荷兰国际集团（ING）表示，黄金仍有下跌和抹去近期涨幅的危险，但随着美联储明年从收紧转向宽松，黄金的长期前景更具建设性。  该机构大宗商品策略师表示，金价在11月和12月初出现了令人瞩目的上涨，但由于美联储仍在加息，金价上涨很有可能最终失败。 荷兰银行2023年展望中表示：“我们预计，在美联储持续的紧缩周期中，黄金将保持下行趋势。”  但展望2023年，贵金属的情况将开始发生变化，今年的强势美元和更高的美债收益率一直在打压贵金属。 

周二（12月6日）亚洲时段，现货黄金震荡反弹，目前交投于1775美元/盎司附近；隔夜出炉的美国11月份ISM非制造业PMI数据表现强于预期，帮助美元从逾五个月低点大幅反弹，令金价从近五个月高点大幅回落，金价周一收跌1.62%，收报1668.59美元/盎司，为逾两个月最大单日跌幅，虽然短线超跌后存在反弹需求，但是后市看涨信号明显减弱。 目前一些投资者押注美国强劲的经济数据可能给美联储提供加速加息的理由，美元指数短线存在进一步反弹机会，而金价周一冲高回落后，短线见顶信号有所增强，需要提防金价的进一步回调风险或者宽幅震荡的可能性。 需要提醒的是，全球最大的黄金ETF——SPDR持仓连续三个交易日下降，周一减少2.03吨，至903.46吨，为逾两年半新低，暗示机构投资者和中长线投资者仍倾向于看空黄金后市。

周一（12月5日）亚洲时段，现货黄金震荡上涨，一度刷新近五个月高点至1807.83美元/盎司附近，虽然上周五（12月2日）美国非农数据表现强劲，美元指数一度大幅反弹，金价也一度回调至1780关口附近，但金价很快收到逢低买盘支撑，因为市场认为非农数据无法阻止美联储放缓加息步伐，美联储官员也重申了放缓加息步伐的观点，美元指数上周五仍收跌于近三个半月低点附近。周一亚市盘初，美元指数延续跌势，一度创6月29日以来新低至104.18，继续给金价提供上涨动能。

周三(11月30日)，国际金价小幅上涨，受助于美元下跌。投资者主要关注美联储主席鲍威尔即将发表的讲话，以了解美联储未来货币政策路径。鲍威尔讲话前还将公布的ADP就业数据也受到关注。 北京时间15:15，现货黄金上涨0.35%至1755.71美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.29%至1768.9美元/盎司；美元指数下跌0.21%至106.581。 美联储主席鲍威尔将在北京时间周四(12月1日)2:30就美国经济前景和就业市场发表讲话，投资者将从中寻找有关美联储明年加息计划的任何新线索。

周五（11月25日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1756.59美元/盎司，因为感恩节假期，周四欧美时段金价窄幅震荡，交投比较清淡，不过受到鸽派美联储会议纪要的持续影响，美元指数周四仍然收跌，为连续三个交易日下跌，金价周四则小幅收涨，收报1755.27美元/盎司。 目前美元指数仍有进一步下行风险，有望给金价提供进一步上涨机会，但美元指数下方接近200日均线105.32附近强支撑，11月15日触及的逾三个月低点（105.30）支撑也在该位置附近，需要重点关注。如果美元指数跌破200日均线，料将给金价提供强劲的上涨动能，如果美元指数在200日均线附近获得支撑并展开反弹，则会加大金价的下跌风险。 周四的基本面相对清淡，感恩节假期，周五为感恩节翌日，没有重要经济数据出炉，多数交易日仍会休假，美国金融市场普遍会提前休市，市场观望情绪也比较浓，整体交投空间可能会受到限制。

周四(11月24日)，国际金价巩固先前涨幅，反弹至1750美元上方，美联储加息节奏放慢预期带来谨慎乐观情绪。美国悲观的经济数据也给金价提供了更多利好因素。 美联储11月政策会议纪要显示，大多数美联储决策者倾向于放慢加息步伐，以降低金融风险，并评估迄今为止政策收紧措施取得的进展。结合美国持续高通胀的现实，美联储主席鲍威尔将在12月的货币政策会议上将加息幅度下调至50个基点。

周三(11月23日)，国际金价重新承压，但徘徊在1730美元上方附近，因投资者在美联储11月政策会议纪要公布前不愿大举押注。纪要可能强化加息路径放缓预期。尽管如此，美联储最终加息峰值可能会比预期水平略高。 美联储11月政策会议纪要将于北京时间周四(11月24日)3点公布。本月初，美联储连续第四次加息75个基点以抑制通胀，这是40年来最快的货币政策紧缩。联邦基金期货目前预计美联储12月会议至少加息50个基点，但连续第五次加息75个基点的可能性不到25%。尽管黄金被视为通胀对冲工具，但美国利率上升削弱了非孳息资产黄金的吸引力。

周二(11月22日)，国际金价上涨，因美元指数走低。围绕美联储政策前景可能的调整，投资者焦点转向即将公布的美联储11月会议纪要，以寻找未来加息线索。 美联储11月会议纪要将于北京时间周四(11月24日)3点公布。大多数交易员押注，美联储12月将加息50个基点。在美联储官员最近发表评论后，加息75个基点的可能性不到25%。 克利夫兰联储主席梅斯特表示，稍微放慢加息步伐是有道理的，央行可以从下个月开始调低加息幅度。但她进一步补充说：“我们在通胀方面有一些好消息，但需要更多和持续的好消息”。她认为还没有任何理由暂停加息。

周一(11月21日)，国际金价延续之前几个交易日回调势头，跌创逾一周新低至1743.59美元/盎司，受美元走强影响。交易员等待将在本周稍后出炉的美联储11月政策会议纪要。 数据表示，由于没有重大经济消息推动市场人气，“继上周美联储成员发表强硬言论打压黄金后，交易员暂时看涨美元。” 上周早些时候，美国零售销售数据强于预期，对有关美联储放松加息的预期泼了一盆冷水。此外，布拉德等美联储官员发表鹰派言论，帮助挫败了有关美联储即将暂停加息的预期，从而提振了美元和美债收益率。

周三（11月16日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1774.04附近。金价周二最高曾触及1786.36美元/盎司，为8月16日以来新高，收报1778.91美元/盎司，一方面，美国10月PPI数据差于预期，强化了通胀放缓和美联储将放缓加息步伐的预期，美元指数一度跌创近三个月新低；另一方面，有消息称俄罗斯导弹击中波兰境内，加剧了地缘局势担忧，共同支撑金价。投资者需要关注地缘局势的进一步消息。 受美联储放缓加息步伐的预期影响，美债收益率近期表现不佳，周三亚洲时段延续隔夜跌势，一度创逾一个月低点至3.727%，给金价提供支撑，不过，目前正好受到55日均线支撑，投资者需要密切关注，提防美债收益率反弹的可能性。

周二(11月15日)，现货黄金创8月15日以来新高至1784.24美元/盎司，因受美联储激进加息政策松动预期引导，美元指数跌破106大关，创8月15日以来新低至105.926。有投资者认为，美联储政策制定者正在犯下大错——盯着后视镜超速驾车。 北京时间20:05，现货黄金上浮0.24%至1775.55美元/盎司；COMEX期金主力合约上浮0.11%至1778.8美元/盎司；美元指数下跌0.70%至106.134。 美国10月整体通胀放缓令人欣慰，引发市场对美联储放慢加息步伐的猜测。交易员现在认为，美联储在12月会议上至少加息50个基点，但连续第五次加息75个基点的可能性不到20%。

周一(14日)亚洲午市，金价从两个半月高位回落，此前美联储官员表示，将继续采取鹰派行动遏制通货膨胀。同时铜价轻微下跌，于上周飙升后投资者止盈出货。 上周，金价创下30个月来最佳单周表现，此前数据显示美国10月通货膨胀率低于预期，提振了人们对美联储在未来几个月软化鹰派立场的预期。 数据公布后，市场对美联储将缩减加息规模至50个基点的预期大幅增加，目前概率预计接近81%。 然而，美联储理事沃勒表示，虽然美联储考虑放缓加息步伐，但不要认为遏制通胀的立场有所松动。

在上周五强势上涨了50美元之后，金价有突破的机会吗？道明证券说，金价现在动作还为时过早，原因是ETF资金外流强劲，多头头寸膨胀。 Comex 12月黄金期货最新报1681.90美元，当日上涨0.32%，此前上周五早盘金价从约1630美元的低点攀升。金价出现转向之前，美国最新的就业报告澄清了美联储的一些混合信息，亚洲地区国家也暗示可能放松疫情政策。数据表示：“尽管美联储召开了鹰派的会议，但由于市场猜测亚洲国家将放松疫情政策，大宗商品价格正在从今年以来的低点反弹。贵金属价格进一步受到支撑，因为美元指数走弱挤压了过度膨胀的基金经理做空头寸，推动金价回到每盎司1675美元。” 道明证券已经着眼于黄金头寸，它不相信黄金的整体下行趋势将会永久改变。

周一（11月7日）亚洲时段，现货黄金低开后窄幅震荡，目前交投于1672.25美元/盎司附近，上周五多位美联储官员表示将缩小加息步伐，帮助金价大幅上涨，但在10月11日高点1683.83附近遭遇阻力，市场目光转向本周将出炉的美国10月份CPI数据，市场担忧通胀高企仍可能促使美联储12月份加息75个点击，令金价回吐部分涨幅，投资者需要留意市场对美国通胀预期的变化。 此外，上周五金价涨幅过大，短线金价也存在一些调整需求。 本交易日留意波士顿联储主席柯林斯和克利夫兰联储主席梅斯特的讲话，留意地缘就行相关消息。

亚欧时段，现货黄金低位徘徊，目前交投于1637.5美元/盎司附近，隔夜金价剧烈宽幅波动，在美联储利率决议公布之初，金价一度冲高至1669.28附近，因为利率决议暗示前期发力已完成未来将放慢步伐，美元指数一度下跌1%至110.40附近，不过，在美联储主席鲍威尔新闻发布会之后，行情开始反转。 美联储主席鲍威尔称现在讨论暂停加息还为时过早，市场将终端利率预期上调至5.1%，美元应声由跌转涨至一周高位，金价则快速由涨转跌，收报1635.21美元/盎司，跌幅约0.77%。 美联储主席鲍威尔不再强调速度，但又表示现在考虑暂停加息还为时过早，这为新闻发布会定下了相当鹰派的基调。 投资者一方面需要留意市场对美联储利率决议和鲍威尔讲话的进一步解读情况，另一方面，需要留意市场对美国10月份非农数据的预期变化，该数据将于本周五公布。周三数据显示，美国10月份民间就业岗位的增长超过预期，为劳动力市场具有韧性提供了更多证据，暗示非农数据可能会进一步打压金价。

国际金价因美元走软而延续隔夜反弹势头。但投资者在美联储公布关键政策声明前保持谨慎。该声明可能就未来加息步伐给出新的线索。 “如果美联储对未来放慢加息节奏作出任何暗示并导致美元走软，那么金价回升至1670美元应该不会太难，甚至会在接下来的几个交易日中进一步升向1680美元。” 美联储将在北京时间周四(11月3日)2:00公布新政，铁定连续第四次加息75个基点。主席鲍威尔将在半个小时后召开新闻发布会，投资者寻求美联储未来可能放慢紧缩步伐的线索。 值得注意的是，美联储政策制定者对12月加息幅度犹豫不决，成为交易商关注的重要催化剂。因此，美联储主席鲍威尔的新闻发布会对于观察金市新动力至关重要。

在美联储就其紧缩周期的步伐给出更明确的表态之前，对冲基金将继续在金价反弹时抛售黄金，并维持对黄金的整体看空前景。 分析师指出，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新交易数据，对冲基金目前对美联储准备放缓其激进货币政策立场的预期不高，因为黄金市场的看跌情绪已回落至9月份的四年低点。 CFTC公布的截至10月25日当周的交易员分类报告显示，基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头头寸减少1328份合约，至72016份。与此同时，空头头寸增加11762份合约，至110804份。

本周的重点是美联储的货币政策，因为金价上周五将在沉重的抛售压力下收市。由于美联储本周三第四次加息75个基点的预期已经被市场消化，主要问题是美联储是否会在11月会议后放缓加息步伐。 一些数据已经表明，经济增长放缓，经济衰退即将到来，包括加拿大央行（BOC）在内的一些央行转向小幅加息。 “全球货币紧缩周期最紧张的阶段过去了吗？预计美联储本周仍将连续第四次加息75个基点，但在加息的同时，可能会出现收紧步伐放缓的信号。在此之前，加拿大央行上周将加息幅度下调至50个基点，欧洲央行上周四加息75个基点，被认为是鸽派声调。” 加息速度放缓将对黄金有利，这也是一些分析师越来越看好黄金的原因。 “美联储将不再大幅加息，可能会在下次会议上讨论退出。以美元计价的金价一直不太好。如果我们看到美元下跌，黄金会表现非常好。”他表示，美联储加息的速度非常快，它可能准备好放缓加息。 然而，并非所有人都相信，美联储会愿意松开加息的油门。 数据显示“有更多的疲软迹象，投资者急于将其考虑进去。但要下调速度并非易事，这里的市场将变得自满起来。”

10月25日，高盛表示，在当前市场波动期间，大宗商品是一种值得持有的关键资产类别，但有一种大宗商品尤其提供了“受欢迎的机会”。 这一前景与大宗商品行业今年的不佳表现相悖。 高盛在本周的一份报告中表示，实现多元化必需的大宗商品是石油和农业板块。高盛写道：“在其他资产类别的战术前景仍保持谨慎之际，石油和零星的农业板块为投资者提供了投资组合多元化的好机会。” 报告说，预计大宗商品在未来三个月的回报率为12.8%，未来六个月为21.1%，未来12个月为34.9%。这指的是石油比重较大的标普GSCI大宗商品指数。

周三（10月19日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，延续隔夜的震荡走势，目前交投于1652美元/盎司附近，本周无重磅经济数据出炉，英国财政政策担忧情绪也有所降温，市场观望情绪渐浓；一方面，美联储年内将在累计加息150个基点的预期、全球多数央行进一步大幅加息的预期，压制金价。另一方面，地缘局势仍然紧张，美元小幅回调和美债收益率上涨动能减弱，也有一些逢低买盘和避险买盘支撑金价。 相对而言，短线走势变数增加，偏向震荡后选择进一步方向；黄金ETF持仓仍在下降，技术面信号仍略微偏向空头，后市略微偏向震荡下行。

一些基金经理表示，持续的通胀将迫使美联储在今年剩余的时间大幅加息，这将给金银价格带来强劲的阻力。 在伦敦黄金市场协会（LBMA）年度贵金属会议的一个小组讨论中，与会者普遍认为，在今年剩下的时间里，金银价格可能举步维艰，因为加息和美元走强动能令投资资本观望贵金属市场。 不过，市场人气仍相对看好金银的长期潜力，尽管存在短期阻力。 与会者一致认为，通胀仍是一个全球性问题，美联储必须维持积极的货币政策立场，降温并重新设定全球经济。

周一（10月17日）亚市盘初，现货黄金震荡微涨，目前交投于1651.60美元/盎司附近，美元小幅回落，给金价提供反弹机会；但上周出炉的美国CPI意外强劲，美联储官员发出了更为鹰派的讲话，市场对美联储终端利率的预期上升5%，帮助美债收益持续走高，周线录得十一连阳，上周五美元指数也震荡走高，令金价跌破了1660一线支撑，最低触及1640关口，技术面看空信号显著增强，本周可能会下探布林线下轨1620附近支撑，甚至是1600整数关口附近。 调查显示，多数分析师倾向于看空黄金后市。

周五(10月14日)，国际金价小幅走高，受美元和美债收益率回落提振。尽管市场对美联储再次超大规模加息预期不断增强，金价短期内继续看跌，但面对经济逆风担忧，激进看跌交易者应当谨慎行事。 芝商所的最新数据显示，隔夜COMEX黄金期货市场未平仓合约连续第二日增长，但增幅仅856手；成交量大幅增长近10.9万手。当日价格下跌之际未平仓合约和成交量齐增，暗示金价短期内仍可能进一步下跌。 隔夜公布的数据显示，美国9月份消费者价格指数涨幅超过预期，租金涨幅创1990年以来新高，食品成本也上涨，核心CPI同比上涨6.6%。美联储决策者一致同意将货币政策推向限制性区域，而且即便通胀降低，官员们仍致力于在较长时期内保持利率高位运行。

美联储明年或降息，黄金有望因此上涨 关于黄金作为通胀对冲工具的争论一直很激烈，尤其是在金价从3月份公布的每盎司2000美元水平回落之后。令人失望的价格走势并不意味着黄金不行了。这一切都与黄金的通胀预期有关，其一直处于低位，而CPI数据一直处于40年高点。 “黄金是对预期通胀的对冲，而不是对已实现通胀的对冲。相对于实际利率，黄金的表现相当不错。人们看错了通胀的类型，更多的是关于通胀预期和盈亏平衡率。如果你看看5年盈亏平衡率，它们在3月份达到了3.76%左右的高点，然后回落到2.43%。” 利用黄金和盈亏平衡率之间的相关性，他认为黄金的公允价值低于每盎司1600美元。目前现货黄金交投于1670美元附近。

周三(12日)亚洲午市，金价于1670美元附近横行整固，于美国通胀数据公布前，投资者交投谨慎，无意下注，同时日内还需密切关注美联储9月份的会议纪要。 由于美联储持续发出鹰派讯号，提振了美元，金价已跌回1700美元重要支持位下方。今晚，美联储将发布9月份货币政策会议的纪要，投资者可望进一步了解美联储的政策前景。于该次会议上，美联储将利率上调75点子，并警告称其愿意牺牲经济来控制通货膨胀。 美国9月通胀数据也是本周焦点，其中美国PPI数据将于今晚公布。不过，更重要的是周四公布的CPI数据，预计CPI仍然接近40年高点。 如果通胀数据高居不下，加上上周的就业数据也表现强劲，美联储将获得足够的动力继续快速加息。 今年，因全球利率上升增加了持有黄金的机会成本，金价暴跌并于最近下挫至两年来低位。只要通胀依然高企，金价跌势就不会消散。 此外，由于美元强劲，黄金也于今年失去了避险资产的地位。

国际金价在刷新六个交易日低点至1661.20美元/盎司后放慢下跌步伐，投资者在美国通胀数据公布前持谨慎态度。但美元持续回升给金价带来压力。世界银行行长马尔帕斯和国际货币基金组织称，高通胀将持续存在。 北京时间15:06，现货黄金下跌0.07%至1667.41美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.07%至1674.1美元/盎司；美元指数上涨0.13%至113.332。 世界银行行长马尔帕斯和国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃周一警告说，全球经济衰退风险越来越大，并表示在俄罗斯入侵乌克兰后，高通胀仍然是一个持续存在的问题。 上周公布的美国非农就业数据强于预期，市场现在关注即将在周四(10月13日)公布的CPI数据，预计通胀将继续居高不下，并强化美联储鹰派言论。虽然黄金被视为通胀对冲工具，但利率上升会降低非孳息资产黄金的持有成本。

周五（10月7日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1710美元/盎司附近，隔夜美联储官员密集发声重申进一步加息控制通胀的决心，帮助美元和美债收益率上涨，投资者押注即将出炉的美国非农就业报告仍将强劲，令黄金多头有所顾忌。虽然临近非农数据公布，市场观望情绪较浓，金价暂时跌幅有限，但基本面状况令金价面临重回跌势的风险。 不过，从技术面来看，金价短线仍然偏向多头，有望在对近期的反弹走势整理后再延续涨势。本交易日重点关注美国9月份非农就业报告，继续留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

亚欧时段，现货黄金高位窄幅震荡，目前交投于1718美元/盎司附近，昨日金价触及三周最高，因美元和美国国债收益率回落，投资者寄望美联储能够采取不那么激进的加息方式。 数据表示：“市场在消化这样的预期，美联储将稍微退缩一点，这就是黄金和白银回升的原因。” 展望后市，周五将公布的美国非农就业数据可能会就美联储收紧政策提供更多的线索。  “如果就业数据比预期的要弱，黄金将反弹。如果数据比预期强得多，市场可能会这么理解，美联储将继续加息。” 三位银行官员和两位金库经营者表示，黄金供应银行已经在重大节日前减少了对印度的付运，转而关注中国、土耳其和其他有更高溢价的市场。

亚洲时段，现货黄金冲高回落，一度刷新逾两周高点至1702.42美元/盎司附近，隔夜美国制造业PMI数据表现不佳，美元和美债收益率回落至逾一周低位，给金价提供上涨动能。虽然短线涨幅过大，而且1700关口也有一些短线多头获利了结，目前金价回落至1696美元附近，但技术面看涨信号已经显著增强，而且俄乌地缘局势依然紧张，市场对本周将出炉的非农数据预期并不乐观，金价仍有进一步走高机会。 不过，本交易日仍有多位美联储官员讲话，大概率会强化进一步加息预期，可能会在短线打压金价。此外，还需关注欧洲央行官员讲话、美国8月工厂订单月率、美国8月JOLTs职位空缺数据；留意澳洲联储利率决议、美国8月耐用品订单月率修正值和地缘局势相关消息。

周一(10月3日)，国际金价因美元走软而小幅上涨，但全球央行激进政策立场延续前景限制了黄金涨势。投资者关注将在本周五(10月7日)公布的美国非农就业数据。 北京时间15:21，现货黄金上涨0.26%至1666.43美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.17%至1674.9美元/盎司；美元指数下跌0.18%至112.008。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“黄金多头可能乐见(非农就业)数据温和，以利于金价反弹，但美联储激进鹰派政策延续仍表明，金市整体下行趋势可能保持不变。” 随着市场进入今年最后一个季度，美联储将进一步受到投资者关注。尽管存在经济衰退的风险，决策者坚定仍主张加息。这种立场已经并将继续对黄金构成利空。

金价周四持稳，因美元下跌抵消了美债收益率上升以及对美联储激进货币政策的担忧加剧的影响。周四现货黄金收涨0.03%，报1660.20美元/盎司。9月29日公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比年率确认为萎缩0.6%。数据公布后，金价下跌。投资者还评估了一项美国就业数据，该数据显示，上周初请失业金人数降至19.3万人，预期为21.5万人。美国9月就业人口预计增加27.5万人，尽管低于8月的31.5万人，但仍是一个稳健的数字。他说，大多数证据表明，尽管经济活动增长疲软，但美国雇主9月份继续增加就业岗位，然而，由于美联储的加息举措，就业增长大幅放缓似乎不可避免。美国9月份就业报告将于10月7日公布本周，几位美联储官员重申了联储激进加息以对抗不断飙升的通胀的承诺。 

金价回吐昨日(28日)部分升幅，但仍维持在1650美元附近。周三，得益于美元和美债收益率下跌，金价从多年低点大幅反弹。 然而，随着美元止跌回升且仍距高位不远，金价回吐昨日部分升幅。在美国贷款利率的支持下，今年美元持续走强，成为了金价的最大阻力，并将金价拉下两年高位。 目前，交易员焦点转向美元会否持续下跌，或者只是进一步上升前的调整。提振美元的因素——上升的通胀和鹰派美联储的立场 美联储利率决议 最新发布: 2022年9月21日今值: 3.25%预测值: 3.25%前值: 2.50%——仍然还在。很多美联储官员本周也重申，美联储今年将继续大幅加息。

周三（9月28日）亚欧时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1625美元附近。虽然周二亚洲时段美元指数展开回调，再加上地缘局势担忧和全球经济衰退担忧，一度帮助金价反弹至1642附近，但美国核心耐用品订单等数据好于预期，美联储官员继续强化加息预期，美元指数的回调走势极为短暂，周三再度逼近逾20年高点，美国十年期国债收益率创逾12年新高，令金价再度逼近周一创下的两年半低点。 本交易日仍将有多位美联储官员讲话，可能会重申进一步收紧货币政策的观点，偏向支撑美元和美债收益率，金价面临进一步下探风险，分析师认为短线有跌破1600关口的风险。

周二（9月27日）亚洲时段吗，现货黄金震荡反弹，一度回升至1630关口上方，对全球经济衰退的担忧、对地缘局势的担忧、美国股市和全球多数股市的持续下跌，给金价提供了避险支撑，美元小幅回调也吸引逢低买盘支撑，不过，美联储官员讲话非常鹰派，美债收益率持续走高，全球多数央行官员释放进一步加息信号，令多头有所顾忌，或将限制金价的反弹空间。 短线而言，本交易日需要关注美国8月耐用品订单数据，市场预期比较悲观，短线有望给金价提供反弹机会，不过，本交易日仍有多位美联储官员发表讲话，预计会重申进一步加息控制通胀的观点，仍需提防金价反弹受阻甚至是震荡下探的可能性。 另外，需要提醒的是，美元和美债也吸引了大量了避险资金，可能会削弱黄金的避险买盘。

周五(9月23日)，金价下跌逾1%至2020年4月以来的最低水平1643.60。原因是美元走强、美国国债收益率上升以及对美国进一步加息的担忧等一系列因素削弱了黄金的吸引力。 上周美联储在加息后释放鹰派信号，这刺激美元当周暴涨，并不断刷新20年新高。现货黄金上周收盘重挫逾30美元，目前已经失守1650美元/盎司。我们看到美元持续走强，这将使金价在短期内处于弱势。经济显然正在走向衰退。硬着陆的风险上升，这一直在继续推动资金流入美元，这对黄金来说是个坏消息。 美联储当地时间上周三宣布，将基准联邦基金利率上调75个基点，至3%-3.25%的区间。这是美联储年内连续第三次加息75个基点。美联储还预计年底前再加息125个基点。今年以来，美联储已加息5次，累计加息幅度达300个基点。此前4次加息分别在3月、5月、6月、7月，分别加息25、50、75、75个基点，75个基点也是美联储1994年11月以来最大的单次加息幅度。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，为了将通胀率拉回2%并保持稳定，将致力于提高利率并将利率保持在高位，直到通胀率下降。他表示，根据历史记录，不能过早放松政策。鲍威尔称，美国没有自满的余地，尽管在某个时候放慢加息步伐是合适的，但美联储将“坚持下去，直到工作完成”。他补充道，如果政策需要受到更多限制以实现2%的通胀目标，“软着陆”的可能性会减小，然而，高通胀将带来更大的长期痛苦。

戴利奥估计，如果美联储希望成功地抑制通胀，就必须继续大幅提高利率。再考虑到乌克兰战争等其他因素，他预计，随着美国经济可能在2023年或2024年陷入衰退，美国股票和债券将继续受到影响。 他在周三接受采访时表示，现在美国的年增长率非常接近零。他认为2023年和2024年情况会变得更糟，这将对选举产生影响。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)承诺，美联储将尽其所能遏制通货膨胀，即使通货膨胀会在此过程中冲击市场和经济。但Dalio认为，要实现这一目标，美联储必须将基准利率提高到4%至5%之间。假设美联储周三确实加息至少75个基点，这将使联邦基金利率自金融危机前以来首次超过3%。

美联储将于北京时间9月22日周四凌晨2点结束9月FOMC会议并发布书面声明，半小时后鲍威尔主席将举行新闻发布会。市场普遍预期美联储将上调“联邦基金利率”75个基点。芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具预测，美联储加息75个基点的概率为84%，加息1个百分点的概率为16%。 如果美联储将基准利率上调1%，这一不太可能发生的情况肯定会迫使金价下跌。数据显示：“野村证券的经济学家成为华尔街第一个预测美联储基准短期利率将上调整整一个百分点的人。” 然而，如果美联储如预期那样加息75个基点，市场参与者可能会看到伴随着市场反弹出现一些空头回补活动。截至美国东部时间20日下午5:05，最活跃的12月黄金期货合约交易价格下跌5美元，固定在1673.20美元。

上周黄金的波动震荡了市场，下破了关键支撑位，金价跌向每盎司1650美元。不过，黄金下一步的走势将取决于美联储主席鲍威尔在本周美联储货币政策会议上的措辞。 金价上周下跌幅度达80美元，跌至1661美元，这是自2020年4月以来的最低水平。  在数据显示美国对劳动力的需求依然强劲之后，由于预期美联储将更激进地加息，金价大幅下跌。零售销售也很合理。这可能会让美联储在可预见的未来继续收紧周期。

周三(9月14日)，国际金价继续承压，有望延续隔夜逾1.3%的大跌势头，因美国8月通胀数据出人意料地强劲，助长了美联储进一步扩大加息幅度预期。 北京时间15:34，现货黄金下跌0.12%至1700.06美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.42%至1710.2美元/盎司；美元指数下跌0.20%至109.707。 美元指数隔夜狂涨1.5%。尽管黄金被视为通胀对冲工具，但较高的利率增加了非孳息资产黄金的持有成本，同时也提振了大宗商品计价货币美元的汇率。 强于预期的美国通胀数据巩固了美联储在下周会议上继续大规模加息的可能性，美联储延续激进鹰派政策可能会促使金价大幅走低，甚至跌破1600美元。

周二(9月13日)亚洲午市，黄金期货价格从昨日(12日)触及的约两周高点回落，同时投资者等待美国公布最新CPI数据，看看通胀是否继续脱离高位。 截至北京时间13:58（美国东部时间凌晨01:58），英为财情Investing.com大宗商品行情显示，现货黄金价格跌3.01美元或约0.17%，报1,721.71美元/盎司；黄金期货价格跌8美元或约0.49%，报1,732.00美元/盎司。此前三个交易日，得益于美元从二十年高位下降，黄金价格持续走高。 与此同时，美元指数跌0.15%，报108.17，此前已连续五个交易日下跌。迹象显示美国通胀进一步放缓后，一些投资者止盈出货。 今日稍晚，美国将公布CPI通胀数据，分析人士预计8月份通胀率年率将从之前的8.5%下降至8.1%，标志着自6月触及40年高点以来连续第二个月下降，并表明美国通胀压力因燃料成本下降和美联储一系列加息而有所缓解。 但鉴于通胀仍远高于美联储2%的年率目标，市场仍预计美联储将在今年剩余时间内继续大幅加息。

周一（9月12日）亚欧时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1713.20美元/盎司附近，尽管美元指数仍在逾一周低位附近徘徊，但上周五美联储官员进一步强化激进加息预期，利率期货显示美联储9月份加息75个基点的概率已经升至90%，这令金价持续承压；而且金价上周多次上行受阻，士气受到打击，需要提防金价重回跌势的可能性。 本交易日留意英国7月份GDP数据的影响发酵情况，留意地缘局势相关消息，关注市场对美联储8月份CPI数据的预期变化。 日线级别：低位震荡；金价上周三次上冲8月22日低点1727.89附近阻力都已失败告终，且K线都留下了上影线，MACD死叉信号延续，金价面临重回跌势的风险，目前正试探5日均线1711.47附近支撑，进一步支撑在1700关口附近，若失守该支撑，则增加短线看空信号。较强的的支撑在9月1日低点1688.71附近，7月21日低点支撑在1680.79附近，若下破该支撑，则增加中线看空信号。

周五（9月9日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，目前交投于1716美元附近，虽然隔夜鲍威尔讲话依然偏向鹰派，但基本符合市场预期，市场预计美联储9月加息概率上升至86%，一度令金价承压至1703附近，但美元多头趁机获利了结，周五更是延续回调走势，一度创逾一周新低至109.12，这给金价提供支撑。此外，全球经济衰退预期尤其是欧元区经济衰退预期挥之不去，也给金价提供避险支撑，短线金价仍有震荡反弹的空间。 本交易日重点关注欧盟召开的能源紧急会议和美联储官员的讲话，留意地缘局势相关消息。

周四(9月8日)，国际金价延续反弹，美元指数暂停上行脚步，限制了金价跌势。谨慎的投资者等待新一期欧洲央行利率决议和美联储主席鲍威尔日内稍后即将发表的评论。 北京时间15:06，现货黄金上涨0.26%至1722.43美元/盎司；COMEX期金主力合约%上涨0.33至美1733.5元/盎司；美元指数上浮0.09%至109.655。 金价隔夜大涨近1%，重新站上1700美元关口。避险情绪盛行有助于限制避险贵金属的进一步下跌，至少目前是这样。快速上调的利率加剧了经济衰退担忧，打压投资者情绪，股市整体走弱基调就体现了这一点。 而由于价格压力不断升级，家庭采购同样数量商品被迫需要更大支出，因此家庭推迟了耐用品需求。迫使市场参与者暂时削减美元多头头寸，美指隔夜收跌逾0.6%。 尽管如此，芝商所的最新数据显示，隔夜黄金期货未平仓合约下降约0.16万手，成交量下降约3.15万手。价格上涨之际未平仓合约和成交量萎缩，使得短期内金价上涨潜力受限。空头将瞄准2022年低点1680美元(7月21日)。 欧洲央行将在北京时间周四20:15公布新政，预计大幅加息75个基点以应对通胀飙升。美联储主席鲍威尔将在稍后卡托研究所举办的货币政策相关会议，这可能是他在9月20日至21日政策会议之前的最后一次公开讲话。

数据显示美国服务业活动于8月继续扩张，提振美元走强，令黄金承压。 ISM非制造业采购经理人指数(PMI)8月份达56.9，高于预期的55.1和7月份的56.7。 该数据加上上周积极的非农就业报告，表明美国经济的活力有所恢复，为美联储提供了更多大幅加息的空间。 受此提振，美元指数升0.25%至110.49，早前一度升至，110.69，创 20 多年新高，而美元指数期货 也有所走强。 10 年期美国国债收益率则创两个月新高，一度站上3.36%，短期国债利率也走高。 投资者现在预计美联储将于9月加息0.75厘的概率为72%。 随着美联储于今年开始加息，黄金价格已从2022年的峰值大幅下跌。虽然全球经济可能放缓，但黄金没有从不断增长的避险需求中获益。其他贵金属价格也于今年走低。 工业金属中，铜价结束本周早些时候的强劲升势。铜期货跌%，此前虽然全球最大的铜进口国中国表示将推出更多刺激措施，但低迷的全球经济前景仍然抑制了铜价。

周二(9月6日)，国际金价一度上涨逾1%，但受制于美联储大幅加息前景，金价随后逐渐震荡下行，回吐日内多数上涨。美元指数逐渐震荡反弹转升。 北京时间19:50，现货黄金上涨0.20%至1711.85美元/盎司；COMEX期金主力合约上浮0.01%至1722.7美元/盎司；美元指数上涨0.14%至109.967。 美联储主席鲍威尔此前在杰克逊霍尔全球央行年会上再度明确强调，控通胀是美联储的优先要务，哪怕不惜经济增长受阻。考虑到美联储激进鹰派姿态提振美元强势，金价维持任何上行走势可能会很困难。 鲍威尔认为，虽然利率高企、增长放缓和劳动力市场走软将给家庭和企业带来一些痛苦，但这些都是抗通胀必要的不幸代价。未能恢复价格稳定将意味着更大的痛苦。 华尔街越来越一致认为，美联储将通过一系列激进加息来对抗通胀，从而引发经济衰退。政策制定者在6月和7月连续75个基点加息，并表示将根据之后公布的经济数据，决定9月是否再次大幅加息。

美国劳工部最新数据显示，美国8月份新增非农就业31.5万，为2021年4月以来最小增幅，但仍高于上市场预期的30万，7月份修正后为增加52.6万。此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放“鹰派言论”，他表示美联储将继续采取措施“强力”措施抗击通胀，没有空间可以停下来或暂停，将通胀降至2%仍然是美联储的重点目标。美联储其他官员也陆续释放鹰派言论，美债收益率及美元指数高位运行且仍或存上行空间，COMEX黄金和白银非商业净多头持仓明显减少，美联储9月加息75个基点概率仍存。此外，欧元区8月制造业PMI数据落至荣枯线下方，显示出在欧洲国家通胀不断刷新历史新高背景下，欧洲央行政策制定者显然将应对通胀放在了比经济增长更重要的地位，欧央行9月加息50个基点概率仍然较高。总体来看，金价仍或面临显著下行压力。 综上并结合技术面，贵金属期价或承压运行，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

8月，黄金价格连续第五个月下跌，这是自2018年以来月线最长持续跌幅，因为美联储暗示将提升并保持借贷成本在平息通胀所需水平一段时间，即使这意味着让家庭和企业承受一些痛苦。 在至关重要的美国非农就业数据公布之前，投资者不愿大举押注黄金。此前公布的美国消费者信心数据强劲，支撑美联储9月份连续75个基点加息预期。若就业数据继续火热，可能会重振美元涨势，使黄金下跌趋势保持不变。

周二（8月30日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1737.38美元/盎司附近，上一交易日美元指数冲高回落，虽然一度刷新了逾20年高点，但最终回吐全部涨幅，暗示美元上涨动能减弱，这给金价探底回升提供机会，金价一度跌至1720关口附近，最终收复了全部跌幅，金价走势走势变数加大。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“在鲍威尔发表讲话后，黄金遭抛售，现在的上升纯粹是由于低吸买盘和美元回落……金价很快就会开始陷于窄幅区间内，直到来自美联储的进一步线索出现。” 投资者目光开始转向本周将出炉的美国8月非农就业报告、ISM制造业和非制造业PMI数据，鉴于目前市场对美联储9月加息75个基点的预期进一步升温，对欧洲央行9月加息75个基点的预期也显著升温，这会降低黄金的吸引力，因为利率上升意味着持有黄金的机会成本增加，投资者仍需提防金价震荡下跌的风险。

周五（8月26日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1754美元附近。虽然周四美元小幅回调，帮助金价连续三个交易日收涨，但金价周四上行受阻，收盘仍回落至日线级别布林线中轨下方，投资者普遍关注晚间的美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，市场预期偏向鹰派，投资者需要提防金价重回跌势的风险。 此外，投资者还需关注美国7月PCE数据，这是美联储最关注的通胀数据，目前市场预计通胀增速将会放缓，可能会缓解美联储激进加息的压力，数据出炉前，略微偏向支撑金价。

北京时间15:10，现货黄金上涨0.64%至1762.16美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.78%至1775.3美元/盎司；美元指数下跌0.48%至108.124。 鲍威尔将于周五(8月26日)在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。全球金融市场投资者都在美联储重申控通胀承诺或发出“转向”温和加息的信号。

周一(8月22日) 美元全线上涨，美元指数最高触及109.10，为7月15日以来新高，距离7月中触及的20年高位109.29不远。而现货黄金曾跌破1730美元/盎司整数关口，盘中最低去达1727美元水平，收盘在1735.90美元，日内跌幅0.63%。 上周三公布的美联储7月利率会议纪要暗示美联储不会暂停加息。这一措辞比市场预期的略显强硬，加之连续两周以来多位美联储官员发表鹰派言论，刺激了美元走强并再度收于108上方，从而令金价重挫。 美联储多位官员言论显示，美联储的聚焦点仍然放在通胀上，只是决策程序不再预设目标了，会根据经济形势在力度上作出微调。在通货膨胀率大幅下降之前，美联储可能不会考虑暂停加息。这充分显示了美联储决策者们将通胀率压低至2%水平的决心。

上周金价下跌逾50美元，因在杰克逊霍尔经济研讨会召开之前，美元走强令金价承压。美联储主席鲍威尔定于周五在杰克逊霍尔央行会议上发表题为“经济展望”(Economic Outlook)的主题演讲，将是本周黄金的重要推动因素。 对于美联储将在9月会议上加息50个基点还是75个基点，市场仍存在分歧。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，加息50个基点的概率为56.5%，加息75个基点的概率为43.5%。

周五（8月19日）亚洲时段，现货黄金震荡走弱，最低触及1753.71美元/盎司，为8月4日以来新低，隔夜多位美联储官员发表篇鹰派讲话，扭转了市场对美联储会议纪要偏鸽的解读，美元指数周四大涨0.8%，周五延续涨势，刷新近一个月高点至107.72，对金价打压明显，美国上周初请失业金人数下降，8月费城联储制造业指数意外升至4月以来最高，也打击黄金多头士气，目前正试探7月8日高点1752.36附近支撑，一旦失守该位置，加剧可能会加速下跌。 不过，市场对全球经济衰退的担忧和对通胀的担忧仍可能会吸引黄金的避险买盘，或将限制金价的下跌空间。

周四(8月18日)，国际金价冲高回落，因美元走强，创7月28日以来新高至106.955，抑制了金价涨势。尽管美联储7月会议纪要暗示加息立场不那么激进，但投资者确信，美联储将坚持其紧缩政策路线。 北京时间15:03，现货黄金下跌0.01%至1761.47美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.08%至1776.6美元/盎司；美元指数上涨0.22%至106.881。 金价隔夜创下8月3日以来新低至1759.68美元/盎司。美联储7月会议纪要显示，美联储将因应通胀缓解而考虑放慢未来加息步伐。此前公布的7月CPI显示，美国通胀有缓解迹象， 但美联储纪要强调，“几乎没有证据”表明通胀压力目前正在缓解。投资者也确信，美联储将坚持其紧缩政策路线。周三公布的美国零售销售数据大多乐观，继续推动美元上涨。

周二（8月16日）亚市盘初，现货黄金在1780关口下方徘徊，目前交投于1777.35美元/盎司附近，隔夜美元指数大幅上涨，创下一周新高，对金价打压明显，金价一度跌至1770关口附近，日K线图在相对高位出现“看跌吞没”的顶部信号，投资者需要提防金价的进一步下跌风险。 数据表示：“黄金一直停留在1800美元附近，周一美元走强正推动黄金和整个大宗商品市场下跌。现在黄金交投很谨慎，美联储将继续加息……投资者确实预期利率即将提高。”

周五(8月12日)亚市，黄金期货价格在1800美元上方徘徊，美联储的鹰派言论再度加强了未来利率路径的不确定性，并打击了美国通胀降温点燃的乐观情绪。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)昨日(11日)表示，她对在9月份加息75点子持开放态度，并指出通胀仍处于40年高点附近。他们的言论给周四公布的美国7月生产者价格指数(PPI)意外下降带来的乐观情绪泼了一盆冷水。此前，美国周三公布的消费者价格指数(CPI)也结束了指数型上升趋势，开始趋缓。

据澳洲联邦银行预计，随着与新冠疫情相关的封锁措施，继续削弱澳洲各主要地区的经济活动，澳大利亚经济或将再次陷入衰退之中，第三季度料出现有纪录以来幅度最大的经济萎缩之一。澳洲联邦银行澳大利亚经济主管表示：“无论从哪个角度看，澳大利亚经济目前都处于一场人为制造的衰退之中，我们正在经历另一场猛烈的疫情冲击。”而可以预见，不断恶化的经济环境也将为澳洲联储9月7日的下一次货币政策会议定下鸽派基调，该联储可能不会再按原先计划开始减少购债规模。

昨日，华尔街股市在多的连续创下收盘纪录高位之后收低。主要因投资者担忧美联储可能转鹰，市场目前正在等待美联储主席鲍威尔北京时间周五晚间在杰克逊霍尔的讲话。 重要宏观信息  投资者需要密切关注全球供应链持续造成的问题，更多的美国上市公司已经开始被这一问题困扰。美国低价零售商在周四分别下跌，此前警告称，运输成本上升将影响利润。 目前原材料和零部件的短缺，如：火车、轮船和飞机的拥堵，加剧了全球汽车制造商的困境，导致它们近几周或是减产或是停产。 另一方面，供应链危机也成为全球芯片持续短缺的因素之一，福特汽车公司周四宣布将于下周开始再次削减其高利润汽车的产量。受此消息影响，该公司股价周四收。

昨日，美元指数再度升上93关口，美元在市场等候美联储主席鲍威尔周五讲话之际全线走高。加元因油价下跌而跌幅居前。黄金期货价格小幅飙高收盘。投资者密切关注美联储（杰克逊霍尔）政策研讨会，希望从中寻找有关美联储缩减购债计划的线索。原油方便，结束了连续三天的涨势，因新冠感染病例增加引发了对需求的担忧，同时墨西哥一钻井平台因发生火灾中断供应后恢复了部分生产。