俄乌冲突阴云再起,俄罗斯供应中断担忧犹存
从本来国际原油和天然气价格上涨的驱动逻辑看,主要是供应冲击导致的,一方面由于疫情导致国际原油和天然气产量在2020-2021年受到影响;另一方面2022年俄乌冲突导致俄罗斯原油和天然气出口可能受到制约,尤其是欧美西方国家对俄罗斯的制裁不断加码。
由于俄乌冲突和欧美西方国家对俄罗斯的制裁,俄罗斯石油供应损失可能超过700万桶/日,这将远超OPEC有能力替代的水平。EIA发布的数据显示,2021年12月,俄罗斯原油产量约为1118.6万桶/天,同比增长8.7%,但较疫情前下降了30万桶/天左右。据俄罗斯能源部发布的数据,2022年1月,俄罗斯原油(包括凝析油)产量为4652.8万吨,同比增长8.2%,约为1551万桶/天,较疫情前减少100万吨左右。
根据俄罗斯能源部旗下CDU-TEK的数据,从4月1日到6日,俄罗斯平均原油日产量为143.6万吨,相当于每天约1052万桶,比3月日均1110万桶的水平减少4.5%。如果这种情况持续至月底,那么4月份原油产量将比3月减少约50万桶/天。
从出口看,2022年1月,俄罗斯原油出口量约为673.9万桶/天,大约占全球原油出口量的11%,目前来看尚未其他国家的出口量增量能够弥补这个缺口。

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